EUR/USD: ECB และทรัมป์ผลักดันคู่สกุลเงินนี้ให้ไปถึง 1.0000
● ในวันพฤหัสบดีที่ 17 ตุลาคม คณะกรรมการบริหารของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ตัดสินใจเป็นครั้งที่สามในปีนี้เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยสำคัญทั้งสามลงอีกครั้ง คราวนี้ลดลง 25 จุดพื้นฐาน ทำให้ตอนนี้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ที่ 3.25%, อัตราดอกเบี้ยสำหรับการดำเนินงานรีไฟแนนซ์หลักอยู่ที่ 3.4% และอัตราดอกเบี้ยสำหรับการปล่อยกู้สำรองอยู่ที่ 3.65% การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 23 ตุลาคม 2024 โดยก่อนหน้านี้ในการประชุมเดือนกันยายน ธนาคารกลางก็ได้ลดอัตราดอกเบี้ยสำคัญเหล่านี้ลง 25 จุดพื้นฐานเช่นกัน
ECB อธิบายการตัดสินใจครั้งนี้ว่าเป็นผลมาจากการปรับปรุงคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ การเคลื่อนไหวของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน และประสิทธิภาพในการส่งผ่านนโยบายการเงิน ตามข้อมูลของ Eurostat อัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนลดลงเหลือ 1.7% ในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนเมษายน 2021 โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเดือนต่อ ๆ ไป ดังนั้น ECB จึงตั้งใจจะรักษาอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับเข้มงวดตราบเท่าที่จำเป็นเพื่อให้บรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2.0% อย่างยั่งยืน ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นภายในสิ้นปี 2025
● ผลการประชุมคณะกรรมการบริหารในครั้งนี้ไม่ได้เป็นเรื่องน่าประหลาดใจนัก เนื่องจากการตัดสินใจลดต้นทุนการกู้ยืมสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด EUR/USD ตอบสนองด้วยการลดลงเล็กน้อยเหลือ 1.0810 ในช่วงเวลาสั้น ๆ แต่ก็ไม่ต้องสงสัยเลยว่า "หมีกำไร" ของสกุลเงินยูโรจะพยายามกดดันให้ลดลงไปอีก
ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่า ECB จะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมแต่ละครั้งต่อไปจนถึงเดือนมีนาคม 2025 หลังจากนั้นอาจจะลดอัตราการผ่อนคลายลง แน่นอนว่าการเคลื่อนไหวของ EUR/USD จะยังคงได้รับอิทธิพลจากการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในขณะนี้อัตราดอกเบี้ยสำคัญของดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ที่ 5.0% ทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐมีข้อได้เปรียบเหนือยูโรซึ่งมีอัตราอยู่ที่ 3.4%
● ความเป็นไปได้ที่ดอลลาร์จะไปถึงจุดเทียบเท่ากับยูโรเพิ่มมากขึ้นท่ามกลางความกังวลเรื่องสงครามการค้าทั่วโลก หากโดนัลด์ ทรัมป์ชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ตามรายงานของ Bloomberg ทรัมป์ระบุว่านโยบายการเก็บภาษีของสหรัฐฯ อาจถูกนำมาใช้กับยุโรป จีน และประเทศอื่น ๆ ในขณะที่ คริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB เตือนว่านโยบายเช่นนี้อาจสร้าง "ความเสี่ยงที่จะซ้ำเติม" เศรษฐกิจที่กำลังประสบปัญหาของยูโรโซน
เมื่อรวมกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดีที่ 17 ตุลาคม เหตุการณ์นี้ทำให้ยูโรลดลงอย่างต่อเนื่องซึ่งเข้าสู่สัปดาห์ที่สามติดต่อกันด้วยการขาดทุนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ในสัปดาห์นี้ยังเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดของยูโรเมื่อเทียบกับเงินปอนด์ของอังกฤษในปีนี้
● นักกลยุทธ์ด้านสกุลเงินที่ Pictet Wealth Management เชื่อว่า "ความเท่าเทียมกันของ EUR/USD เป็นไปได้อย่างแน่นอนหากทรัมป์ชนะและกำหนดอัตราภาษีขนาดใหญ่" นักวิเคราะห์ที่ J.P. Morgan Private Bank และ ING Groep NV ก็ไม่ปฏิเสธความเสี่ยงที่ว่าสกุลเงินร่วมยุโรปอาจลดลงไปถึงระดับ 1.0000 ภายในสิ้นปีนี้ ความรู้สึกนี้ได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลจากตลาดออปชั่น ซึ่งผู้เข้าร่วมตลาดเริ่มวางเดิมพันกับยูโรมากขึ้นเรื่อย ๆ
ณ เวลาที่เขียนบทวิจารณ์นี้ (18 ตุลาคม 12:00 CET) EUR/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.0845 โดยตัวบ่งชี้ความเสี่ยงของคู่สกุลเงินนี้ในระยะเวลา 1 เดือน ได้ถึงจุดต่ำสุดในรอบสามเดือนที่ผ่านมา สะท้อนถึงความพร้อมของผู้ค้าในการวางเดิมพันกับการอ่อนค่าของยูโรต่อไป
● สัปดาห์หน้า วันพฤหัสบดีที่ 24 ตุลาคม คาดว่าจะเป็นวันที่มีความเคลื่อนไหวมากโดยจะมีการเปิดเผยข้อมูลทางธุรกิจมากมาย ดัชนี PMI ของหลายภาคส่วนในเศรษฐกิจของเยอรมนี ยูโรโซน และสหรัฐฯ จะถูกเผยแพร่ในวันนั้น นอกจากนี้ตามธรรมเนียมในวันพฤหัสบดี จำนวนการยื่นขอสวัสดิการการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐฯ ก็จะถูกประกาศออกมาด้วย
GBP/USD: ชัยชนะเหนือเงินเฟ้อ – ความพ่ายแพ้สำหรับเงินปอนด์
● รายงานที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติแห่งชาติของสหราชอาณาจักรเมื่อสัปดาห์ก่อนแสดงให้เห็นว่า GDP ของประเทศเติบโตขึ้น 0.2% (เดือนต่อเดือน) ในเดือนสิงหาคม ทำให้เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรกลับมาขยายตัวอีกครั้งหลังจากหยุดชะงักเป็นเวลา 2 เดือน อย่างไรก็ตามเมื่อดูจากการเติบโตในรอบปีจะเห็นได้ชัดว่ามีการชะลอตัวในครึ่งหลังของปีนี้
ในวันพุธที่ 16 ตุลาคม ข้อมูลมหภาคชุดใหม่ได้ถูกเผยแพร่ออกมา แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 3 ปี ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในเดือนกันยายนอยู่ที่ 0.0% ต่ำกว่าค่าเดิมที่ 0.3% และคาดการณ์ของตลาดที่ 0.1% ขณะที่รายปี อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเพียง 1.7% ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ 1.9% และตัวเลขเดิมที่ 2.2% อย่างมีนัยสำคัญ ผู้เชี่ยวชาญระบุว่าการลดลงส่วนใหญ่เกิดจากการลดลงของค่าโดยสารเครื่องบินและราคาน้ำมัน
● ดังนั้นเป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2021 ที่อัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่าระดับเป้าหมายที่ 2.0% ของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ทำให้ตลาดคาดการณ์มากขึ้นว่าธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยหลักของเงินปอนด์ในการประชุมครั้งถัดไป ขณะนี้มีการคาดการณ์ว่าต้นทุนการกู้ยืมจะถูกลดลงอีก 25 จุดพื้นฐานในวันที่ 7 พฤศจิกายน จาก 5.0% เป็น 4.75%
ควรจำไว้ว่าธนาคารกลางอังกฤษได้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานไปแล้วในเดือนสิงหาคม ซึ่งถือเป็นการผ่อนคลายนโยบายการเงินครั้งแรกนับตั้งแต่เริ่มเกิดการระบาดของ COVID-19 ในเดือนมีนาคม 2020 ในเวลานั้นอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 0.1% และคงอยู่เช่นนั้นจนถึงเดือนพฤศจิกายน 2021 จากนั้นธนาคารกลางได้เริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ โดยในเดือนสิงหาคมปีที่แล้วอัตราดอกเบี้ยได้ขึ้นถึงจุดสูงสุดที่ 5.25%
การเข้มงวดทางการเงินครั้งนี้ส่งผลดี โดยอัตราเงินเฟ้อลดลงจาก 11.1% ในเดือนพฤศจิกายน 2022 เหลือเพียง 1.7% ในขณะนี้ ความสำเร็จนี้ทำให้ BoE สามารถเดินหน้าผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อไปโดยให้ความสำคัญกับการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตามการผ่อนคลายนี้ได้กดดันให้คู่ GBP/USD ลดลง โดยเงินปอนด์อังกฤษลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 เดือนแตะระดับต่ำสุดที่ 1.2973 เมื่อวันที่ 17 ตุลาคม
● เหตุการณ์สำคัญและสิ่งพิมพ์เกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรในสัปดาห์หน้านั้นรวมถึงการปราศรัยของผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ แอนดรูว์ เบลีย์ ในวันที่ 22 และ 23 ตุลาคม ในวันพฤหัสบดีที่ 24 ตุลาคม ข้อมูลดัชนี PMI จะถูกเผยแพร่ พร้อมทั้งจะมีการรายงานอัตราเงินเฟ้อในสหราชอาณาจักร สัปดาห์นี้จะสิ้นสุดด้วยการปราศรัยอีกครั้งของนายเบลีย์ที่กำหนดไว้ในวันเสาร์ที่ 26 ตุลาคม
สกุลเงินดิจิทัล: สี่เหตุผลที่ทำให้บิตคอยน์เพิ่มขึ้น
● การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล CoinEx ได้เผยแพร่รายงานเกี่ยวกับตลาดสกุลเงินดิจิทัลสำหรับเดือนกันยายน 2024 โดยนักวิเคราะห์ของ CoinEx ระบุว่าเหตุการณ์สำคัญซึ่งยากที่จะไม่เห็นด้วยคือการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ลง 50 จุดพื้นฐาน การเคลื่อนไหวนี้ทำให้นักลงทุนพอใจและกระตุ้นให้เกิดการเสี่ยงสูงขึ้นอีกครั้ง โดยดัชนีหุ้นเช่น S&P 500 ทำสถิติสูงสุดใหม่ ตามมาด้วยการเพิ่มขึ้นของสกุลเงินดิจิทัล ECB และ BoE ก็มีส่วนร่วมในกระบวนการนี้เช่นกัน โดยการนำแนวทางการผ่อนคลายทางการเงิน (QE) มาใช้ การวิ่งขึ้นของบิตคอยน์เริ่มต้นในวันที่ 7 กันยายนที่ระดับ $52,554 หลังจากการตัดสินใจของ Fed เมื่อวันที่ 18 กันยายน บิตคอยน์พุ่งขึ้นเป็น $66,517 และสิ้นสุดเดือนที่ $62,396
● ในวันจันทร์ที่ 14 ตุลาคม ราคาบิตคอยน์พุ่งทะลุ $65,000 และต่อมาในวันที่ 16 ตุลาคม ก็ทำระดับสูงสุดที่ $68,437 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดที่บิตคอยน์ทำได้ตั้งแต่วันที่ 29 กรกฎาคม ตามที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ การเคลื่อนไหวเชิงบวกนี้เกิดจากการเพิ่มขึ้นของดัชนีหุ้นในสหรัฐฯ อีกหนึ่งปัจจัยกระตุ้นคือความคาดหวังว่ารัฐบาลจีนจะออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจของประเทศ
นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงสองเหตุผลเพิ่มเติมที่ผลักดันบิตคอยน์ขึ้น เหตุผลแรกคือข่าวที่ว่าผู้บริหารที่รับผิดชอบการล้มละลายของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล Mt.Gox ได้เลื่อนแผนการคืนบิตคอยน์ที่ถูกขโมยไปให้เจ้าหนี้ออกไปอีกหนึ่งปี จากรายงานบางฉบับ Mt.Gox มีบิตคอยน์มูลค่าประมาณ $10 พันล้าน การชำระคืนแก่เจ้าหนี้เริ่มต้นในเดือนกรกฎาคมปีนี้ โดยมีกำหนดจะเสร็จสิ้นภายในไม่กี่เดือนข้างหน้า หากมีการปล่อยบิตคอยน์จำนวนมากเข้าสู่ตลาดอาจทำให้ราคาลดลงอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ขณะนี้มีการเปิดเผยว่าการแจกจ่ายโทเค็นจะไม่เสร็จสิ้นจนกว่าจะถึงสิ้นเดือนตุลาคม 2025 ทำให้การลดราคาจากสาเหตุนี้ถูกยกเลิกไป
● สุดท้ายนี้ เหตุผลที่สี่คือคำปราศรัยในวันจันทร์ที่ 14 ตุลาคมโดยผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ คามาลา แฮร์ริส ซึ่งเธอสัญญาว่าจะสนับสนุนกรอบกฎระเบียบสำหรับสกุลเงินดิจิทัล รายละเอียดของแผนการของเธอยังไม่ชัดเจน และอาจเป็นไปได้ว่านี่เป็นเพียงวาทศิลป์ในการหาเสียงเท่านั้น อย่างไรก็ตามคำสัญญานี้ได้จุดประกายความหวังว่าฮาร์ริสอาจจะไม่ดำเนินนโยบายที่เข้มงวดของไบเดนต่ออุตสาหกรรมดิจิทัลต่อไป ตามรายงานของสื่อ หากเธอได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดี เธอมีแผนที่จะกระตุ้นนักลงทุนคริปโตผิวดำผ่านโครงการ "Black People Opportunities" ซึ่งคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อชาวอเมริกันผิวดำกว่า 20% ที่เป็นเจ้าของสกุลเงินดิจิทัล
● นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าการเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์ที่คล้ายคลึงกันเกิดขึ้นก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในปี 2016 และ 2020 ในปี 2016 บิตคอยน์เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ๆ นานกว่า 3 เดือน แต่สามสัปดาห์ก่อนการเลือกตั้งมันเริ่มขึ้นราคาเป็นสองเท่าภายในต้นปี 2017
ในปี 2020 เกิดเหตุการณ์คล้ายกันโดยในช่วงครึ่งปีแรกการเคลื่อนไหวของราคาค่อนข้างนิ่ง แต่หลังจากนั้นสามสัปดาห์ก่อนการลงคะแนนเสียงการวิ่งขึ้นครั้งใหญ่เริ่มต้นขึ้น ผลที่ตามมาคือบิตคอยน์เริ่มต้นที่ $11,000 และเกือบสามเท่าขึ้นไปถึง $42,000 ภายในต้นเดือนมกราคม หากเหตุการณ์ที่คล้ายกันเกิดขึ้นอีกในครั้งนี้ เป็นไปได้ว่าบิตคอยน์อาจจะเข้าสู่ปีใหม่ 2025 ในช่วงราคา $120,000–180,000
● นักเทรดและนักวิเคราะห์ที่ใช้ชื่อว่า Stockmoney Lizards เชื่อว่าก่อนที่บิตคอยน์จะพุ่งขึ้นอีกครั้ง BTC มีแนวโน้มที่จะเห็นการปรับฐานในช่วง $63,000–63,600 "บิตคอยน์กำลังเข้าสู่โซนความกลัวว่าจะพลาดโอกาส (FOMO)" เขียนโดย Stockmoney Lizards "ในบางจุดการปรับฐานชั่วคราวจะเริ่มขึ้น และสถานะของเทรดเดอร์ที่ติดอยู่ใน FOMO จะถูกชำระก่อนที่การเคลื่อนไหวขาขึ้นจะกลับมาดำเนินต่ออีกครั้ง" เพื่อนร่วมงานของ Stockmoney Lizards ยังตั้งข้อสังเกตว่าแม้ว่าบิตคอยน์จะเพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ราคาก็ยังไม่สามารถยืนเหนือขอบบนของช่องลงที่เริ่มขึ้นตั้งแต่วันที่ 14 มีนาคมได้ ขณะนี้ขอบบนนี้อยู่ที่ระดับ $68,050 ในขณะที่ทีมวิจัยของ CoinEx ระบุว่าระดับวิกฤตคือ $70,000
● นักวิเคราะห์จาก CryptoQuant เชื่อว่าความกลัวที่จะเกิดการลดลงอีกครั้ง (FOMO) ในหม ู่นักลงทุนรายย่อยรายเล็ก ๆ เป็นประโยชน์ต่อผู้เล่นรายใหญ่ที่ไม่กังวลเกี่ยวกับความผันผวนของราคาบิตคอยน์ในระยะสั้น "การสะสมบิตคอยน์โดยวาฬในช่วงราคาระหว่าง $54,000 ถึง $68,000 เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญ วาฬใหม่กำลังเข้ามาในเกมและสะสมอย่างแข็งขัน ในขณะที่วาฬเดิมเพิ่มสถานะของพวกเขา โดยรวมแล้ววาฬทั้งหมดกำลังสะสมในช่วงราคานี้ ยอดคงเหลือที่เพิ่มขึ้นของพวกเขาบ่งชี้ถึงการเติบโตที่อาจเกิดขึ้นไม่ว่าจะในระยะกลางหรือระยะยาว" ตามรายงานของ CryptoQuant "บิตคอยน์ซื้อขายอยู่ในกรอบแคบ ๆ มานานเจ็ดเดือนแล้ว" ผู้เชี่ยวชาญกล่าวเสริมว่า "และยิ่งช่วงเวลานี้นานขึ้นเท่าไร การวิ่งขึ้นของสกุลเงินดิจิทัลหลักและมูลค่าตลาดโดยรวมของตลาดคริปโตอาจจะแข็งแกร่งขึ้นมากเท่านั้น"
● ณ เวลาที่เขียนบทวิจารณ์นี้ (18 ตุลาคม 12:00 CET) คู่ BTC/USD ซื้อขายอยู่ที่บริเวณ $67,800 มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้นเป็น $2.33 ล้านล้าน (จาก $2.20 ล้านล้านในสัปดาห์ก่อน) ดัชนีความกลัวและความโลภของบิตคอยน์ (Crypto Fear & Greed Index) พุ่งขึ้นจาก 32 เป็น 73 คะแนน โดยไม่ได้สังเกตโซนกลาง (Neutral) และเคลื่อนที่จากโซนความกลัว (Fear) ไปยังโซนความโลภ (Greed) โดยตรง
● และเพื่อสรุปบทวิจารณ์นี้ ต่อไปนี้คือเลขเด็ดสำหรับผู้ที่ชื่นชอบบิตคอยน์ มีนักฟิสิกส์และนักวิเคราะห์ทางการเงินชื่อ Giovanni Santostasi (นามสกุลของเขาคล้ายกับชื่อของผู้สร้างบิตคอยน์คือ Satoshi) ในปี 2018 นักวิทยาศาสตร์คนนี้ใช้กฎพลังงาน (Power Law) เพื่อคำนวณเส้นทางราคาของบิตคอยน์ กฎพลังงานคือความสัมพันธ์ระหว่างสองปริมาณที่การเปลี่ยนแปลงในปริมาณหนึ่งทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงตามสัดส่วนในอีกปริมาณหนึ่งโดยแสดงออกด้วยฟังก์ชันกำลัง Santostasi ใช้กฎนี้เพื่อสร้างแบบจำลองความสัมพันธ์ระหว่างราคาของบิตคอยน์และเวลา
เราจะไม่ทำให้ผู้อ่านสับสนด้วยสูตรต่าง ๆ อย่างไรก็ตาม จากการคำนวณของ Santostasi ราคาของ BTC ควรอยู่ระหว่าง $174,500 ถึง $1.49 ล้าน ภายในต้นปี 2030 และอีกสิบปีต่อมาในปี 2040 ราคาบิตคอยน์อาจสูงถึง $10 ล้าน และไม่ควรลดลงต่ำกว่า $1.6 ล้าน อย่างไรก็ตาม Giovanni Santostasi เองก็เตือนว่าภาวะตลาดอาจเปลี่ยนแปลงอย่างมากในอีก 16 ปีข้างหน้า ซึ่งหมายความว่าตัวเลขที่แท้จริงอาจแตกต่างจากการคาดการณ์เหล่านี้อย่างมาก
กลุ่มวิเคราะห์ NordFX
หมายเหตุ: เอกสารเหล่านี้ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุนหรือแนวทางในการทำงานในตลาดการเงิน และจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น การซื้อขายในตลาดการเงินมีความเสี่ยงและอาจส่งผลให้สูญเสียเงินทุนทั้งหมดที่ฝากไว้
