EUR/USD: FOMC - Are Surprises Expected on 31 July?
This review will begin somewhat unusually, not from the start, but from the end of the past work week. On the evening of 18 July and the morning of the 19th, system administrators and users encountered non-functional servers and PCs running Windows. These systems began displaying the "blue screen of death" (BSOD) and entered an endless reboot loop. This global Microsoft outage affected many countries, including the USA, the UK, Spain, Germany, Turkey, and Australia. Many users in China also experienced the "blue screens of death." Critical computer systems, including those of emergency services, hospitals, police, airports, railways, broadcasters, internet providers, telecom companies, and other organisations such as banks and exchanges, either ceased functioning or started malfunctioning. Consequently, the situation in financial markets at that moment became almost force majeure.
Since ancient times, gold has remained a crucial element of global economies. Its unique properties have made it not only valuable as jewellery but also a reliable means of preserving wealth. Today, this metal constitutes a significant part of both investor portfolios and central bank reserves. This review analyses the dynamics and reasons for changes in the price of gold and presents forecasts from leading banks and experts regarding the XAU/USD pair in the medium- and long-term perspectives.
EUR/USD: The US is Not Very Good, Europe is Not Very Bad
On Friday, June 5, the Dollar Index (DXY) hit a three-week low, while the euro showed its largest weekly gain against the dollar in a year. This was due to the US not performing as well as expected and Europe not faring as poorly.
EUR/USD: Inflation in the US – Everything is Going According to Plan
Last week, specifically on Thursday, 27 June, the dollar received support from positive macroeconomic data from the US. The Department of Commerce reported that according to the final estimate, the US GDP grew by 1.4% in Q1, against the forecast of 1.3%. (According to the current Fed forecast, the country's real GDP will expand by 2.1% in 2024). Labour market statistics were also optimistic – the number of initial jobless claims in the US amounted to 233K, lower than both the forecast of 236K and the previous figure of 239K. Durable goods orders did not disappoint either, rising by 0.1% in May against the forecast of a decline of -0.1%. Against this backdrop, the DXY dollar index rose to 106.10, approaching April highs, and EUR/USD dropped to 1.0685.
EUR/USD: Eurozone - Rising Inflation, Falling Economy
As revised Eurostat data published on Monday, June 17, showed, inflation (CPI) in the 20 Eurozone countries accelerated to 2.6% (y/y) in May, compared to 2.4% in April when it was at its lowest since November 2023. The consumer price index in the services sector increased annually from 3.7% to 4.1%. Core inflation, excluding the cost of food and energy (CPI Core), accelerated to 2.9% in May, compared to 2.7% in April - the lowest since February 2022.
EUR/USD: Hawkish Sentiments of the Fed
As expected, the key day of last week was Wednesday, 12 June. After the publication of inflation data in the USA, the dollar came under strong pressure. Fresh figures showed that in May, the overall inflation rate (CPI) in annual terms decreased to 3.3% compared to the expected 3.4%. On a monthly basis, the indicator dropped from 0.3% to 0% against the forecast of 0.1%. The Core Consumer Price Index (Core CPI), which does not take into account food and energy prices, was 0.2% (m/m) compared to April, which was below the forecast of 0.3%. Annually, this index grew by 3.4%, showing the slowest growth rate in the last three years (previous value 3.6%, forecast 3.5%).
EUR/USD: Who Controls the Financial Market
It is clear that interest rates rule the markets, not only in terms of actual changes but also regarding expectations about the timing and magnitude of future changes. From spring 2022 to mid-2023, the focus was on raising rates; now, the expectation has shifted towards their reduction. Traders are still uncertain about the Federal Reserve's decisions and timing, leading them to scrutinize macroeconomic statistics primarily for their impact on the likelihood of monetary policy easing by the regulator.
EUR/USD: Awaiting a Turbulent Week
Recall that Monday, 27 May was a holiday in the US. However, on Tuesday, dollar bulls took control, and the DXY Index started to rise, bolstered by a significant increase in the US Consumer Confidence Index (from 97.5 to 102.0 against a forecast of 96.0). Consequently, EUR/USD moved southward.
EUR/USD: The Battle of Europe and US PMIs
Overall, the past week favoured the dollar, but the advantage over the European currency was minimal. If you look at where the EUR/USD pair was on 15 May, it returned to this zone on 24 May, regaining the losses of recent days. Recall that the report from the US Bureau of Labor Statistics (BLS) released on 15 May showed that the Consumer Price Index (CPI) decreased from 0.4% to 0.3% month-on-month (m/m), against a forecast of 0.4%. On an annual basis, inflation also fell from 3.5% to 3.4%. Retail sales volume demonstrated an even more significant decline, from 0.6% to 0.0% month-on-month (forecast 0.4%). These data indicated that inflation in the country, though resistant in certain areas, is still on the decline. At that moment, there were renewed discussions in the market about a possible rate cut by the Fed as early as this autumn. As a result, the Dollar Index (DXY) went down, and EUR/USD went up. Stock indices S&P 500 and Nasdaq reached record highs.
EUR/USD: Weak Inflation = Weak USD
The American currency suffered two significant blows last week. Although these were not knockdowns, let alone knockouts, these minor shocks pushed the DXY Dollar Index down from 105.26 to 104.20 points, and EUR/USD up from 1.0766 to 1.0895.
EUR/USD: Medium-Term Outlook Favours the Dollar
Throughout the past week, EUR/USD exhibited mixed dynamics, primarily driven by expectations concerning potential interest rate cuts by the US Federal Reserve (Fed) and the European Central Bank (ECB). Statements by officials from both central banks, as well as economic macro-statistics, either heightened or lowered these expectations.
EUR/USD: What's Wrong with the US Soft Landing?
The headline of our last review stated that inflation remains stubborn, and the US GDP is slowing. Newly arrived data have only confirmed these assertions. A crucial inflation measure that the Federal Reserve follows – the Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE) – increased from 2.5% to 2.7% in March. The ISM Manufacturing Sector PMI surpassed the critical level of 50.0 points, dropping from 50.3 to 49.2 points. It is important to remember that the 50.0 threshold separates economic growth from contraction. In such circumstances, neither raising nor lowering the interest rate is advisable, which is exactly what the FOMC (Federal Open Market Committee) of the US Federal Reserve decided. At its meeting on Wednesday, 01 May, the committee members unanimously left the rate unchanged at 5.50%, marking the highest rate in 23 years and unchanged for the sixth consecutive meeting.
EUR/USD: Inflation Persists, US GDP Growth Slows
The US economy remains the most powerful on the planet. Moreover, its share of global GDP has reached a nearly two-decade high of 26.3%. According to the IMF, from 2018, the European Union's share decreased by 1.4%, Japan's by 2.1%, while the United States increased by 2.3%. China's GDP is 64% of the American figure, down from 67% five years ago. As a result, the dollar remains the undisputed leader among G10 currencies, with no contenders for its throne in the foreseeable future. The strength of the national economy, coupled with a robust labour market, allows the Federal Reserve to focus on combating inflation, aiming to reduce it to the target 2.0%. According to Jerome Powell, head of the US Central Bank, easing monetary policy under current conditions would have far more negative consequences for the economy than maintaining it tight over a long period. Against this backdrop, the likelihood of a dollar interest rate cut at the Fed's June meeting, according to the FedWatch Tool, fell to 15%. Market participants believe that, at best, a decision to change the current policy may be taken in September. Some economists, including analysts from Morgan Stanley and Societe Generale, even suggest that the Fed may delay the first rate cut until early 2025. Such forecasts led to the US currency rising to five-month highs in mid-April against the euro, British pound, Australian, and New Zealand dollars, with USD/JPY once again reaching a 34-year price record and the DXY index climbing to 106.42.
EUR/USD: A Pause After the Rally
Last week, 60% of analysts adopted a neutral stance in their previous forecast and were proven absolutely correct. EUR/USD had a calm week, even boring at times, moving along the 1.0650 mark within the narrow corridor of 1.0600-1.0690. Market participants were recuperating from the rally of the preceding days, with dollar bulls counting profits and bears licking their wounds. The American currency reached five-month highs against the euro, British pound, Australian, and New Zealand dollars, while USD/JPY once again set a 34-year price record, and the DXY index climbed to 106.42.
EUR/USD: The Dollar Soars
Last week saw two significant events: the first shocked market participants, while the second passed without surprises. Let's examine the details in order.
EUR/USD: The Dollar Weakness Puzzle
What transpired with the EUR/USD pair last week? It behaved as expected on Monday, 01 April. However, starting from Tuesday, the situation deviated. Let's delve into the details. On the first day of April, data on business activity in the US industrial sector from the ISM for March showed the economy is on the rise: PMI increased from 47.8 to 50.3 points, crossing the 50-point threshold that separates growth from contraction. This marked the end of a downward trend lasting over 15 months. With this sector accounting for over 10% of the US GDP, the PMI growth is a vital indicator of an economy that easily withstands high interest rates. Thus, logically, this data benefited the dollar, pushing the pair to 1.0730 - its lowest since 15 February. The escalation of tensions in the Middle East also supported the strengthening of the American currency as a safe haven.
EUR/USD: สวิตเซอร์แลนด์ช่วยให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น
เหตุการณ์สำคัญหลักของสัปดาห์ที่ผ่านมาแน่นอนว่าเป็นการประชุมของคณะกรรมการ FOMC (คณะกรรมการกำหนดนโยบายทางการเงิน) ของธนาคารเฟดสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 20 มีนาคม และเป็นไปอย่างที่คาดไว้ ธนาคารเฟดสหรัฐฯ ตัดสินใจอย่างเป็นเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับสูงสุดในรอบ 23 ปีที่ 5.50% เป็นครั้งที่ห้าติดต่อกัน เนื่องจากมีการคาดการณ์ดังกล่าวไว้อยู่แล้ว ผู้เล่นในตลาดจึงมีความสนใจกับการแถลงความเห็นและการคาดการณ์ของผู้บริหารธนาคารเฟดมากกว่า คำแถลงที่สำคัญที่สุดนั้นมาจากนาย Jerome Powell ประธานธนาคารเฟด โดยคำแถลงที่สำคัญที่สุดมาจากประธานเฟด ผู้กล่าวถึงการพิจารณาการลดอัตราดอกเบี้ยสามระยะในปีนี้ รวมทั้งหมด 75 จุดพื้นฐาน (bps) โดยมีการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในระยะยาวที่ถูกปรับขึ้นจาก 2.50% เป็น 2.60%
EUR/USD: เงินเฟ้อที่ดื้อดึงไม่ยอมผ่อนลง
ผู้เล่นในตลาดในสัปดาห์ที่แล้วตั้งตารอสถิติเงินเฟ้อจากสหรัฐฯ การประชุมของคณะกรรมการ FOMC (คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินธนาคารเฟด) ของธนาคารเฟดมีกำหนดจัดขึ้นในวันพุธที่ 20 มีนาคม และตัวเลขเหล่านี้จะมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจกำหนดอัตราดอกเบี้ยของคณะกรรมการอย่างแน่นอน นาย Jerome Powell ประธานธนาคารเฟดได้กล่าวไม่นานมานี้ว่า ต้องการหลักฐานการยืนยันว่าอัตราเงินเฟ้อชะลอตัวอย่างยั่งยืนก่อน จึงจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยได้ อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าหลักฐานยืนยันดังกล่าวนั้นยังไม่ปรากฏให้เห็น สถิติที่ประกาศเมื่อวันอังคารที่ 12 มีนาคมที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่า แทนที่ราคาจะลดลงกลับเพิ่มขึ้น
EUR/USD: สัปดาห์ที่เลวร้ายสำหรับดอลลาร์
สัปดาห์ที่ผ่านมานั้นมีอีเวนต์หลักคือการประชุมของธนาคารกลางยุโรป (ECB) เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 7 มีนาคม ซึ่งเป็นไปตามที่คาดไว้ ธนาคารกลางยุโรปได้ตัดสินใจคงนโยบายการเงินปัจจุบัน รักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.50% เหมือนเดิม ท่าทีนี้ยิ่งยืนยันความมุ่งมั่นในการจัดการกับอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับเป้าหมาย ECB ต้องการให้แน่ใจอย่างชัดเจนว่า อัตราเงินเฟ้อกำลังไปสู่เป้าหมายที่ 2.0% ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 2.6%
EUR/USD: กระทิงอ่อนแอ vs. หมีอ่อนแอ
ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา EUR/USD เทรดอยู่ในกรอบแคบ ๆ มาตลอด ข่าวต่าง ๆ ช่วยดันยูโรให้ขึ้นไปยังระดับแนวต้านที่ 1.0865 ในขณะที่ข่าวในทางบวกของฝั่งดอลลาร์พาราคาคู่นี้กลับมายังแนวรับที่ 1.0800 อย่างไรก็ตาม ทั้งฝั่งกระทิงและหมีต่างไม่มีกำลังมากพอที่จะพาราคาทะลุแนวรับและแนวต้านของทั้งสองฝั่งได้
EUR/USD: น้ำเสียงท่าทีของ ECB สวนทางกับดอลลาร์
สถิติดัชนีเงินเฟ้อผู้บริโภค (CPI) ในสหรัฐฯ ซึ่งประกาศเมื่อวันที่ 13 กุมภาพันธ์ ออกมาเกินความคาดหมาย ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) บ่งชี้ถึงอัตราเงินเฟ้อเชิงอุตสาหกรรมที่สูงขึ้นในประเทศ อย่างไรก็ตาม ค่าเงินอเมริกันล้มเหลวที่จะได้รับแรงหนุนเพิ่มเติม ดัชนีดอลลาร์ (DXY) เริ่มลดตัวลงตั้งแต่วันที่ 14 กุมภาพันธ์ ในขณะที่ EUR/USD ไต่ตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง
EUR/USD: สัปดาห์แห่งสถิติที่หลากหลาย
สถิติเศรษฐกิจมหภาค ซึ่งประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้วออกมาหลากหลายทั้งฝั่งสหรัฐฯ และฝั่งยุโรป คู่ EUR/USD จึงไม่สามารถฝ่าทะลุทั้งแนวรับที่ 1.0700 หรือแนวต้านที่ 1.0800 โดยราคายังคงขยับอยู่ในกรอบด้านข้างแคบ ๆ ต่อไป
EUR/USD: ดอลลาร์ร่วงลง แต่สัญญาว่าจะรีบาวด์
ในสัปดาห์ที่แล้ว เราไม่ค่อยเห็นการประกาศรายงานสถิติเชิงมหภาคที่สำคัญมากเท่าไรนัก ผู้เล่นในตลาดคาดหวังปัจจัยขับเคลื่อนใหม่ ๆ โดยทำการวิเคราะห์ตลาดแรงงานสหรัฐฯ และคำแถลงจากผู้บริหารธนาคารเฟดสหรัฐฯ
EUR/USD: แนวโน้มดอลลาร์แข็งค่าเพิ่มขึ้น
ตลอดเดือนมกราคม ดัชนีหลายตัว เช่น GDP อัตราการจ้างงาน และยอดค้าปลีกต่างเน้นย้ำตรงกันถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ภัยของภาวะเศรษฐกิจถดถอยเบาบางลง และชัดเจนว่าอัตราดอกเบี้ยสูงไม่ได้เป็นอุปสรรคต่อเศรษฐกิจมากนัก ผู้เล่นในตลาดเฝ้ารอการประชุมของคณะกรรมการกำหนดนโยบายทางการเงิน (FOMC) ของธนาคารเฟดสหรัฐฯ อย่างกระตือรือร้น ซึ่งมีกำหนดจัดขึ้นในวันพุธที่ 31 มกราคม ท่ามกลางสถิติทางเศรษฐกิจในทางบวกเหล่านี้
EUR/USD: เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีเซอร์ไพรส์
กิจกรรมที่สำคัญที่สุดในสัปดาห์ที่แล้วเกิดขึ้นเมื่อวันพฤหัสบดีที่ 25 มกราคม ในวันดังกล่าว ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้จัดการประชุมขึ้น และมีการประกาศดัชนี GDP เบื้องต้นของสหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 4 ปี 2023
EUR/USD: เหตุผลเบื้องหลังการแข็งค่าขึ้นของดอลลาร์
สัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นสัปดาห์ที่ไม่ค่อยมีสถิติเศรษฐกิจมหภาค ความเชื่อมั่นของผู้เล่นในตลาดโดยหลักแล้วขึ้นอยู่กับคำกล่าวแถลงที่งานประชุม World Economic Forum (WEF) ในเมืองดาโวส ทั้งนี้ ควรให้ข้อสังเกตนิดหนึ่งว่างานประชุมนี้จัดขึ้นเป็นประจำทุกปีที่รีสอร์ทสกีในประเทศสวิตเซอร์แลนด์ โดยเป็นที่ที่ผู้แทนระดับโลกจากกว่า 120 ประเทศมารวมตัวกัน ท่ามกลางเกล็ดหิมะที่เป็นประกายสะท้อนแสงแดด ผู้นำระดับโลกได้พูดคุยหารือเกี่ยวกับประเด็นปัญหาทางเศรษฐกิจและการเมืองระหว่างประเทศ ในปีนี้ การประชุมครั้งที่ 54 จัดขึ้นระหว่างวันที่ 15 ถึง 19 มกราคมที่ผ่านมา
EUR/USD: ตลาดคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารเฟด
● เมื่อสัปดาห์สุดท้ายของปี 2023 เราได้เผยแพร่การคาดการณ์ของเราสำหรับ EUR/USD ของปีนี้ ส่วนตอนนี้เรากลับมายังรีวิวประจำสัปดาห์ทั่วไป ซึ่งกลุ่มนักวิเคราะห์ NordFX ได้จัดทำมากว่าสิบปีแล้ว
ตามสถิติแล้ว USD/JPY (ดอลลาร์สหรัฐ/เยนญี่ปุ่น) คือหนึ่งในคู่สกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในตลาดฟอเร็กซ์ สภาพคล่องที่สูงของคู่นี้ช่วยรับประกันค่าสเปรดที่แคบและเงื่อนไขการเทรดที่เป็นมิตร แปลว่านักเทรดสามารถเข้าและออกคำสั่งเทรดด้วยค่าใช้จ่ายต่ำ นอกจากนี้ ราคาคู่นี้ยังแสดงความผันผวนที่สูงมาก จึงให้โอกาสการทำกำไรที่ดีเยี่ยม โดยเฉพาะในการเทรดระยะสั้นและระยะยาว
คำถามสำคัญปรากฏขึ้นมาเมื่อไม่กี่ปีที่แล้ว เมื่อฟองสบู่คริปโตใกล้จะแตก ต่อมาบิทคอยน์ก็ค่อย ๆ เข้ามาอยู่ทั้งในความคิดและพอร์ตของนักเทรดและนักลงทุนหลายคน ทองคำดิจิทัลเริ่มแข่งขันกับทองคำจริง รวมถึงสินทรัพย์เพื่อการลงทุนและสินทรัพย์ปลอดภัยอื่น ๆ จนเป็นคู่แข่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้
ตามธรรมเนียม เราจะเผยแพร่บทวิเคราะห์สกุลเงินจากสถาบันการเงินระดับโลกในช่วงส่งท้ายปีเก่าและขึ้นปีใหม่ เราคงธรรมเนียมปฏิบัตินี้มาเป็นเวลาหลายปี ซึ่งวิธีนี้ไม่ใช่แค่ช่วยให้เรามองการณ์ไกลไปข้างหน้าเท่านั้น แต่ยังได้สะท้อนดูการคาดการณ์ในอดีตโดยผู้เชี่ยวชาญและประเมินความแม่นยำของพวกเขาด้วย
